鼎信通讯先后被两大电网“拉黑”, 年内股价跌超3成

(文/夏峰琳编辑/徐喆)遭大客户中国南方电网有限责任公司（下称“南方电网”）预警之后，如今鼎信通讯（603421.SH）进入“黑名单”一事板上钉钉。

11月17日晚间，鼎信通讯公告显示，公司在中国南方电网供应链统一服务平台查询得知被南方电网采取市场禁入处理措施，处理期限15个月，处理措施起计时间为2024年7月29日。市场禁入期间，公司不得参与南方电网公司范围内的所有招标活动。

按照近三年公司在南方电网体系的中标金额和转化收入进度估算，南方电网的处罚会在未来3年内导致公司营业收入合计下降约11.55亿元。其中，在2024年减少公司营业收入1.96亿元，在2025年减少公司营业收入约5.28亿元，在2026年减少公司营业收入约4.31亿元。

观察者网注意到，此前，因在招标活动中违规，鼎信通讯被其重要客户国家电网“拉黑”，期限2年，该事项预计影响鼎信通讯营收约为33亿元。如今，再被南方电网列入黑名单无疑雪上加霜。

受此消息影响，11月18日，鼎信通讯低开地走，盘中最大跌幅达8.61%，截至收盘报6.09元，跌幅收窄至8.01%。

遭预警后，确认进入大客户黑名单

继被国家电网“拉黑”后，鼎信通讯再进“黑名单”。观察者网注意到，公司此次被“拉黑”，有迹可循。

早在7月31日，鼎信通讯公告显示，公司及子公司青岛鼎信通讯电力工程有限公司和青岛鼎信通讯科技有限公司于2024年7月29日收到南方电网的“黑名单”预警。彼时，鼎信通讯表示，南方电网初步认为公司涉嫌存在违纪行为，自2024年7月29日纳入预警，建议实施市场禁入，预警期限和最终处理结果暂不确定。

值得一提的是，南方电网是鼎信通讯的重要客户之一。数据显示，公司2023年度在南方电网体系的中标金额为6.84亿元(含税)、收入金额为5.30亿元，占公司2023年度经审计营业收入的14.60%；2024年1月至7月在南方电网体系的中标金额为6.11亿元(含税)、收入金额为2.83亿元。

在预警公告中，鼎信通讯预判了南方电网预警事件的影响。公司表示，本次事件仅影响公司在南方电网的新增业务，已签订合同的订单正常履行，对南方电网外的其他业务不产生关联影响。假设本次事件的影响期限为半年，按照近两年公司在南方电网体系的中标金额和确认收入情况估计，会在未来2年内导致公司营业收入平均每年下降约3.1亿元。

然而，这一事件的影响显然已经超出了鼎信通讯的预期。

最新公告显示，鼎信通讯将面临长达15个月的市场禁入期。与此同时，按照近三年公司在南方电网体系的中标金额和转化收入进度估算，南方电网的处罚会在未来3年内导致公司营业收入合计下降约11.55亿元，分别在2024年减少公司营业收入1.96亿元，在2025年减少公司营业收入约5.28亿元，在2026年减少公司营业收入约4.31亿元。

两度“拉黑”，未来减收或超44亿

事实上，这不是鼎信通讯第一次被重要客户拉黑。自此之前，鼎信通讯进入国家电网“黑名单”，且受到的影响更大。

6月4日晚间，鼎信通讯公告披露，6月3日，公司收到国家电网发布的《国家电网公司关于供应商不良行为处理情况的通报》，公司被国家电网自2024年2月23日至2026年2月22日期间所有品类在国家电网系统招标采购中列入“黑名单”2年。

2022年、2023年，鼎信通讯从国家电网系统取得的收入均占当年总营收的47%。以近两年收入情况估计，国家电网的处罚会在未来4~5年内导致鼎信通讯营业收入合计下降约33亿元。而在被南方电网“拉黑”后，这一数字或将增加至44亿元。

对此，鼎信通讯表示，公司结合主要客户的业务变化，公司积极应对，调整战略定位，通过强化合规经营，转变业务模式，开拓新市场、研发新产品、降本增效等方式，努力降低本次事件对公司收入和利润的影响。

值得注意的是，接连被国家电网、南方电网“拉黑”，对上市公司业绩的影响或许已经显现。2024年三季报显示，公司前三季度实现营业收入22.54亿元，同比上涨3.52%，但对应的归母净利润亏损0.28亿元。

对于今年前三季度归母净利润大幅下降的原因，鼎信通讯表示，本期净利润较上年同期下降主要是考虑国家电网“黑名单”事件和南方电网“黑名单”预警影响，公司对存货的可变现情况进行审视，计提了大额资产减值损失。

在三季度业绩说明会上，有投资者对公司的经营状况表示关注，公司表示，主要业务变化，给我们敲响了警钟。公司经营虽然面临着很多实际困难，但还能保持各项业务活动正常开展，公司已成立海外业务拓展团队，启动海外市场调研和重点市场的考察。

业绩影响之外，被主要客户拉黑也影响了公司在二级市场上的表现。11月18日，鼎信通讯低开地走，盘中最大跌幅达8.61%，截至收盘报6.09元，跌幅收窄至8.01%。拉长时间看，今年以来，公司股价已经跌去34.8%，最新市值为39.72亿。